Formulário PF; Requisitos de Reportamento para Todos os Filers e Conselheiros de Fundos de Grandes Eixos; Extensão da Data de Cumprimento

Registro Federal, Volume 90 Edição 23 (Quarta-feira, Fevereiro 5, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 23 (Quarta-feira, Fevereiro 5, 2025 )] [Regras e regulamentos] [Páginas 9007 - 9010 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 02138 ] ======================================================================= -----------------------------------------------------------------------. FUTUROS DE COMODITÁRIA COMISSÃO DE TRADING COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO. [Lançar o n.o de arquivo IA- 6838; Arquivo No. S 7 - 22 - 22 ] RIN 3235 - AN 13.

Formulário PF; Requisitos de Reportamento para Todos os Filers e Conselheiros de Fundos de Grandes Eixos; Extensão da Data de Cumprimento AGÊNCIAS: Comissão de negociação de futuros de produtos e Comissão de Valores e Bolsa. ACÇÃO: Regra final conjunta; extensão da data de conformidade.

-----------------------------------------------------------------------. SUMARIO: A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadoria (``CFTC'') e a Comissão de Valores e Bolsa (``SEC'') (coletivamente, ``nós'' ou ``Comissões'') estão alargando a data de conformidade para as emendas ao Formulário PF que foram adotadas em fevereiro 8, 2024, a partir de março 12, 2025 até junho 12, 2025. O formulário PF é o formulário de relatório confidencial para certos conselheiros de investimento registrados pela SEC para fundos privados, incluindo aqueles que também estão registrados na CFTC como operador de pool de mercadorias (``CPO'') ou conselheiro de negociação de mercadorias (``CTA''). DATAS: Data de entrada em vigor: A data de entrada em vigor para esta versão é Fevereiro 5, 2025. A data de entrada em vigor das emendas ao Formulário PF adotada em fevereiro 8, 2024, permanece em março 12, 2025. Data de conformidade: A data de conformidade para as emendas ao Formulário PF adotadas em fevereiro 8, 2024, é estendido até junho 12, 2025. PARA Mais INFORMAÇÕES CONTACTO: SEC: John Cavanagh, Conselho Sênior; Jill Pritzker, Conselho Sênior; Robert Holowka, Chefe da Filial; ou Jennifer Porter, Diretora Assistente, Escritório de Regulação do Conselheiro de Investimentos, em ( 202 ) 551 - 6787, Divisão de Gestão de Investimentos, Comissão de Valores Mobiliários e de Bolsa, 100 F Street NE, Washington, DC 20549 - 8549. CFTC: Pamela Geraghty, Diretora-Adjunta em exercício; ou Elizabeth Groover, Conselheiro Especial, em ( 202 ) 418 - 6700, Comissão de Comércio de Futuros de Produtos, Centro de Três Lafayette, 1155 21 St Street NW, Washington, DC 20581.

INFORMAÇÃO COMPLEMENTAR: As Comissões estão alargando a data de conformidade do formulário final PF sob a Lei de Conselheiros de Investimento de 1940 (``Ato de Advisors'').\ 1 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 80 b. A menos que se indique o contrário, quando nos referimos à Lei de Assessores, ou a qualquer seção da Lei de Assessores, estamos nos referindo a 15 U.S.C. 80 b, em que o Ato de Assessores é codificado, e quando nos referimos a regras sob o Ato de Assessores, ou qualquer seção dessas regras, estamos nos referindo ao título 17, parte 275 do Código de Regulamentação Federal [ 17 CFR 275 ], em que estas regras são publicadas. ---------------------------------------------------------------------------------- Referência da Agência CFR citação ----------------------------------------------------------------------- CFTC & SEC............. Formulário PF \ 2 \..... 17 CFR 279.9. ------------------------------------------------------------------------.

Eu. Discussão -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------. \ 2 \ Seções promulgadas pelo Congresso 404 e 406 do Dodd-Frank Wall Street Reforma e Lei de Proteção do Consumidor 2010 (``Dodd-Frank Act''), que exige que os conselheiros de fundos privados reportem os relatórios e especifiquem certos tipos de informações que devem estar sujeitas aos requisitos de reporte e/ ou de manutenção de registros. Direito Público 111 - 203, 124 Estat. 1376 ( 2010 ). Com relação a tais relatórios, a Lei Dodd-Frank autoriza a SEC a exigir que os conselheiros de fundos privados arquivem tais informações ``se necessário e apropriado no interesse público e para a proteção dos investidores, ou para a avaliação do risco sistémico''. O resultado deste decreto é o Formulário PF, que é um formulário conjunto entre a SEC e CFTC apenas no que diz respeito às seções 1 e 2 do Formulário. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Em Fevereiro 8, 2024, as Comissões adotaram emendas ao Formulário PF [ 17 CFR 279.9 ] sob a Lei de Assessores (``Formulário Final PF'').\ 3 \ Formulário PF é o formulário que alguns conselheiros de investimento registrados pela SEC, incluindo aqueles que também estão registrados com o CFTC como um CPO ou CTA, usam para reportar informações confidenciais sobre os fundos privados \ 4 \ que eles aconselham. As Comissões estabeleceram uma única data de eficácia e conformidade para o Formulário Final PF: Março 12, 2025, que foi um ano a partir da sua data de publicação no Registo Federal (`` Data de Cumprimento Inicial''). Até essa data, a versão atual do Formulário PF permanece em vigor (``Formulário PF''). ------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 3 \ Formulário PF; Requisitos de Reportamento para Todos os Arquivos e Conselheiros de Fundos de Grandes Eixos, No de Lançamento. IA- 6546 (Feb. 8, 2024 ) [ 89 FR 17984 (Mar. 12, 2024 )] (`` 2024 Adotando a Release''). Qualquer referência às ``Comissões'' ou ``nós'', como se refere à coleta e utilização de dados do Formulário PF, é destinada a referir-se às agências em suas capacidades separadas ou coletivas (como o contexto requer ou permite), e a tais dados de arquivamentos feitos de acordo com 17 CFR 275.204 (b)- 1, por e através do Depósito de Relatórios de Fundos Privados, um subsistema do Depósito de Registro do Conselheiro de Investimentos, e relatórios, análises e memorandos produzidos de acordo com o mesmo. \ 4 \ Veja 17 CFR 275.204 (b)- 1. Seção Ato de Assessores 202 (a) ( 29 ) define o termo ``fondo privado'' como um emitente que seria uma empresa de investimento, conforme definido na seção 3 do Ato da Sociedade de Investimento da 1940 (``Ato da Sociedade de Investimento''), mas para seção 3 (c) 1 ) ou 3 (c) 7 ) desse Ato. Seção 3 (c) 1 ) da Lei da Sociedade de Investimento prevê uma exclusão da definição de ""sociedade de investimento"" para qualquer emitente cujos títulos em dívida (excepto os de curto prazo) sejam benéficamente detidos por não mais de cem pessoas (ou, no caso de um fundo de capital de risco qualificado, 250 Pessoas) e que não está fazendo e não se propõe fazer uma oferta pública de seus títulos. Seção 3 (c) 7 ) da Lei da Sociedade de Investimento fornece uma exclusão da definição de ""sociedade de investimento"" para qualquer emitente, cujos títulos em dívida são de propriedade exclusiva de pessoas que, no momento da aquisição desses títulos, são compradores qualificados, e que não estão fazendo e não se propõem a fazer uma oferta pública desses títulos. O termo ``compresor qualificado'' é definido na seção 2 (a) ( 51 ) da Lei da Sociedade de Investimento. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

Os conselheiros de investimento para fundos privados reportam os arquivos no Formulário PF em diferentes momentos, dependendo dos tipos de fundos privados que aconselham e dos seus ativos sob gestão. Alguns arquivos em uma base anual, alguns arquivos em uma base trimestral, e alguns arquivos em uma base trimestral para fundos de reporte trimestral e, em seguida, alterar esse arquivo para reportar sobre seus fundos de reporte anual. A Data de Cumprimento Inicial é após o quarto trimestre de 2024 prazos de apresentação de muitos fundos de reporte trimestrais (janeiro) 15, 2025, ou Março 1, 2025, dependendo do tipo de fundo privado) mas antes do 2024 prazo de arquivamento anual para muitos fundos de reporte anual (Abril 30, 2025 para os conselheiros com um Dezembro 31 fim do ano fiscal). As Comissões ficaram conscientes de vários desafios associados ao tempo da Data de Cumprimento Inicial, dado os ciclos de reporte aplicáveis para o Formulário PF. Neste sentido, vários grupos da indústria enviaram uma carta que solicitava as Comissões estender a data de conformidade para o Formulário Final PF até setembro 12, 2025, ou na alternativa, para junho 12, 2025.\ 5 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 5 \ Veja a Carta de Comentário da Associação de Fundos Gerenciados, Associação de Gestão Alternativa de Investimentos, Associação de Conselheiros de Investimentos e SIFMA AMG (Dec. 13, 2024 ) content/uploads/ 2024 / 12 /Formulário- PF-Reportando- Extensão- Petição- Como-presentado- em- 12.13.24.pdf (``Lettera Indústria''). ------------------------------------------------------------------------------------------ Primeiro entre estes desafios, o Formulário atual PF e o Formulário final PF incluem questões diferentes e exigem que os dados reportados sejam calculados de diferentes formas, o que criaria cargas adicionais para muitos conselheiros de fundos privados se 2024 os dados são reportados em ambas as versões do formulário. Por exemplo, como discutido na Carta da Indústria, muitos conselheiros de fundos privados com obrigações de arquivamento anuais e trimestrais teriam que submeter 2024 dados sobre as duas versões diferentes do Formulário PF--apresentando um arquivamento inicial no Formulário PF Atual para reportar dados para o quarto trimestre fiscal de 2024 para os seus fundos de reporte trimestrais, e então enviar uma emenda no Formulário Final PF para os seus fundos de reporte anuais com 2024 Dados do exercício fiscal.\ 6 \ A apresentação em ambos os formulários para reportar dados do mesmo ano resultaria em desafios tecnológicos e encargos administrativos adicionais para estes conselheiros. -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 6 \ Veja o id. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------. Além disso, a maioria dos arquivos anuais pode optar por enviar seu arquivo anual antes da Data de Cumprimento Inicial no Formulário PF atual ou enviar um arquivo anual após a Data de Cumprimento Inicial no Formulário PF final. Enquanto os conselheiros poderiam atenuar a carga associada a ter que arquivar em formulários separados, ao arquivar antes da Data de Cumprimento Inicial, fazer isso teria seus próprios encargos associados ao arquivar em um intervalo de tempo comprimido. As Comissões também podem experimentar desafios na sua capacidade de agregar e comparar o 2024 dados arquivados no Formulário atual PF e no Formulário final PF, tendo em conta as diferenças substanciais entre as informações exigidas por cada formulário e suas instruções. Além disso, a Carta da Indústria discutiu os desafios de conformidade associados ao escopo e tempo de mudanças tecnológicas necessárias para poder apresentar o formulário final PF até a Data de Cumprimento Inicial, bem como os desafios de trabalhar simultaneamente na construção de sistemas para outras novas obrigações de reporte e cumprir as outras obrigações de regulação e de reporte do investidor de rotina.\ 7 \ Também entendemos que alguns conselheiros tiveram desafios a coletar os dados recém- requeridos no Formulário Final PF para o ano fiscal 2024. --------------------------------------------------------------------------- \ 7 \ ID. ----------------------------------------------------------------------------------------. A Carta da Indústria solicitou que as Comissões prorrogassem a data de conformidade até setembro 12, 2025, ou na alternativa, para junho 12, 2025.\ 8 \ Após considerar o pedido, as Comissões estão estendendo a data de conformidade para o Formulário Final PF até junho 12, 2025. A extensão irá mitigar os encargos e custos administrativos e tecnológicos associados à Data de Cumprimento Inicial discutida acima. A extensão também proporcionará mais tempo para programação e testes para o cumprimento dos requisitos do Formulário Final PF e coletar os dados necessários. Além disso, Junho 12, 2025 cai após o prazo de arquivamento para os arquivos anuais para enviarem o seu 2024 Arquivos anuais. Como resultado, quase todos os dados do Formulário PF enviados às Comissões para atividade em 2024 será enviado no formulário atual PF, aumentando a capacidade das Comissões para agregar os dados e analisar as tendências para o ano civil. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 8 \ ID. ----------------------------------------------------------------------------------------. Embora estenda a data de conformidade até setembro 12, 2025 forneceria aos arquivos tempo adicional para abordar os desafios de conformidade, resultaria em um atraso de seis meses (em vez de um atraso de três meses) para comunicar as informações e dados adicionais que as Comissões identificaram como importantes para facilitar a capacidade da FSOC de monitorar o risco sistémico potencial e promover os esforços de proteção dos investidores das Comissões.\ 9 \ Uma extensão da data de conformidade para junho 12, 2025 aborda os desafios mais significativos associados ao ciclo de arquivo do Formulário PF, garantindo ao mesmo tempo que as Comissões obtenham esta informação importante começando com os dados para o segundo trimestre de 2025. --------------------------------------------------------------------------- \ 9 \ Veja 2024 Adotando o lançamento. -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------. II. Análise econômica.

A SEC está ciente dos efeitos econômicos, incluindo os custos e benefícios, da extensão da data de conformidade. Seção 202 (c) da Lei de Assessores estabelece que quando a SEC estiver a desenvolver regras ao abrigo da Lei de Assessores e for necessária para considerar ou determinar se uma ação é necessária ou apropriada no interesse público, a SEC também deve considerar se a ação promoverá a eficiência, a concorrência e a formação de capital, além da proteção dos investidores. A linha de base contra a qual são medidos os custos, benefícios e efeitos na eficiência, concorrência e formação de capital da extensão da data de conformidade consiste no estado atual do mercado, nas práticas atuais dos arquivos do Form PF e no quadro regulamentar atual, incluindo regras adotadas recentemente. Como discutido acima, de acordo com o 2024 Adotando a versão, o formulário atual PF deveria permanecer em vigor até março 12, 2025.\ 10 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 10 \ Veja a secção I supra. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------. As alterações ao Formulário PF atual representadas no Fo Final.